Wir stellen Sicherheit in den Mittelpunkt
Silber ist ein stark unterbewertetes Asset: Im historischen Durchschnitt konnte man mit einer Unze Gold 15 Unzen Silber kaufen, während man heute mit einer Unze Gold 77 Unzen Silber kaufen kann (Stand Dezember 2022). Werfen Sie einen Blick auf das aktuelle Gold/Silber-Verhältnis. Wenn wir den historischen Mittelwert zugrunde legen, sollte der Silberpreis heute bei 119 USD je Unze liegen (Goldpreis geteilt durch 15). In Wirklichkeit steht der Silberkurs am 16. Dezember 2022 jedoch bei 23 USD. Silber ist einer der wenigen Rohstoffe, dessen Preis heute niedriger ist als 1980.
Silber wird für zahlreiche Produkte und industrielle Anwendungen benötigt: Handys, Digitalkameras, Computer, iPhones etc. Nach Erdöl ist es weltweit der Rohstoff mit den meisten Anwendungsmöglichkeiten und es gibt keinen Ersatz für Silber. Das weiße Metall bietet daher gute Anlageperspektiven.
Silber spielt dank seiner Schlüsseleigenschaften seit Jahrzehnten eine entscheidende Rolle im Automobilsektor: Es ist ein einzigartiger Wärmeleiter und elektrischer Leiter (höchste Leitfähigkeit von allen Metallen) und es ist gut verfügbar. Die starke industrielle Nachfrage, die die Preise ebenfalls nach oben treibt, wird angesichts der geringen Silbermengen, die in zahlreichen Produkten verwendet werden, mit höheren Silberkursen nicht nachlassen. Selbst ein starker Kursanstieg ließe die industrielle Nachfrage nicht sinken. Das in der Industrie genutzte Silber wird im Gegensatz zu Gold außerdem nicht wiedergewonnen, sondern zerstört.
Aufgrund seiner wachsenden Rolle in der Automobilindustrie (Elektrofahrzeuge) und seiner Verwendung in der Solarindustrie ist Silber unabdingbar für den ökologischen Wandel. In Photovoltaikanlagen wird mittlerweile mehr Silber verwendet als für Schmuck und in der Fotografie zusammen. Angesichts der Zusagen, die viele Länder der Welt in Bezug auf die Klimaneutralität gemacht haben, wird die Nutzung der Solarenergie verstärkt werden müssen und die Nachfrage nach dem Metall erhöhen. Die Weltbank schätzt, dass der Ausbau erneuerbarer Energiequellen bis 2050 zum Anstieg der weltweiten Silbernachfrage um das 4,5-fache führen könnte.
Zur industriellen Nachfrage wird die monetäre Nachfrage hinzukommen: Silber wird seit Jahrhunderten als Form des Geldes betrachtet und die schleichende Zerstörung der Kaufkraft unserer Währungen trägt dazu bei, dass Silber als unumgängliches Element des Währungssystems zurückkehren und als sicherer Hafen dienen wird, der Vermögen vor Inflation und Finanzkrisen schützt. Silber ist ein greifbarer Vermögenswert. Es kann nicht aus dem Nichts erschaffen (und daher auch nicht entwertet) werden. Wenn Sie physisches Silber in Ihrem eigenen Namen besitzen, haben Sie kein Gegenparteirisiko (im Gegensatz zu Aktien, Anleihen oder „Papier“-Silber).
Wenn sich der Goldpreis weiter erhöht, wird das gelbe Metall für Millionen von Menschen zunehmend unerschwinglich (insbesondere in Asien). Bei Silber ist das hingegen nicht der Fall. Das weiße Edelmetall wird also der sichere Hafen der Wahl für Millionen von Menschen sein, wenn sie den Wertverlust ihrer Papierwährungen erleben. Diese globale Nachfrage war beim letzten großen Gold- und Silberboom in den 1980-er Jahren noch nicht vorhanden – und sie könnte potenziell eine sehr große Rolle spielen.
Die physischen Silberbestände erschöpfen sich zusehends, insbesondere seit dem Short Squeeze im Februar 2021, der zu historischen Spannungen am Markt geführt hat. Heute ist allgemein bekannt, dass der Silbermarkt auf einem System von Mindestreserven beruht, in dem es mehr virtuelle Silberbesitzer als tatsächlich verfügbare Unzen gibt.
Die Industrie- und Investmentnachfrage nach Silber wächst, aber das Angebot schwindet. Rückläufige Investitionen seitens der Silberminen und sinkende Silberbestände lassen auf ein stark reduziertes künftiges Angebot schließen.
Ein Phänomen darf nicht unberücksichtigt bleiben, will man das Potenzial von Silber verstehen: die enormen Short-Positionen am Silbermarkt (ungedeckte Verkaufspositionen). Wenn die Kurse steigen, werden die Investoren und Trader, die diese Position halten, sie eindecken müssen, was den Aufwärtstrend zusätzlich beschleunigen wird.
Wie am Goldmarkt wurden auch am Silbermarkt zahlreiche Zertifikate verkauft, ohne dass sich genügend physisches Silber in den Tresoren der Anbieter befindet, um die Ansprüche aller Inhaber von Silberzertifikaten abzudecken. Dieses unerschöpfliche Angebot an „Papier“-Silber trägt seit Jahren zur Begrenzung des Silberpreises bei, indem es die Nachfrage vom physischen Markt ablenkt. Doch der Run auf greifbare Vermögenswerte (und physisches Silber) wird zum Kollaps dieser Papierzertifikate (ETFs usw.) und zur gleichzeitigen Explosion des Silberpreises führen. Sie sollten Silber also nur in physischer Form besitzen.