Schulden

Die Herabstufung der Bonität Frankreichs durch Fitch am vergangenen Freitag war vorhersehbar. Nun bleibt abzuwarten, ob Moody's und Standard & Poor's am 24. Oktober bzw. 28. November nachziehen, was recht wahrscheinlich ist.

Nach zwei Jahren statistischer Schönfärberei zeigt sich am amerikanischen Arbeitsmarkt nun eine tiefgreifende Schwäche. Im September nahm das Bureau of Labor Statistics die größte negative Revision in der Geschichte der Lohn- und Gehaltsabrechnungen vor:

Frankreich durchlebt eine kritische Phase seiner Geschichte. Zur Demokratie- und Politikkrise gesellt sich nun auch noch die Möglichkeit einer Finanzkrise.

Am 8. September wird sich die französische Regierung einem entscheidenden Vertrauensvotum stellen. Die Gefahr ist klar: Wenn die Regierung scheitert und der Generalstreik das Land lahmlegt, könnte Frankreich innerhalb weniger Tage in eine systemische Anleihe- und Bankenkrise stürzen, ohne dass es...

Wir befinden uns an einem Wendepunkt. Die Märkte verhalten sich so, als könne die Party ewig weitergehen, obwohl die versteckten Reserven, die sie ermöglichten, ausgetrocknet sind. Genau diese Art von Konstellation geht oft den heftigsten Trendwenden voraus.

Die europäischen öffentlichen Mittel fließen nach Italien und Spanien und erklären weitgehend das Wachstum ihres BIP. In Frankreich stützt sich das Wachstum auf eine ausufernde Staatsverschuldung, während in Deutschland die Wirtschaft stagniert, gebremst durch explodierende Energiekosten und den...

Die Schuldverschreibungen sind allgemein in einer schlechten Verfassung, ganz besonders ihr „Premium“-Segment, d. h. die US-Staatsschulden, weil Trump dem Haushaltsdefizit freien Lauf lässt, und dieses nun immer schwieriger zu finanzieren ist. Aus diesem Grund erleben wir eine beginnende Flucht (...

Japan soll sich im Gegenzug für Zollerleichterungen bereit erklärt haben, einen Teil seiner Staatsfonds zur Finanzierung strategischer US-Projekte zu verwenden. Das Vertrauen schwindet. Gold wird zum letzten glaubwürdigen sicheren Hafen für die japanischen Sparer und Institutionen.

Die BRICS-Staaten haben die dringende Notwendigkeit der Souveränität aller Nationen, das Ende der Globalisierung, wie wir sie kennen, und einen ideologischen Wandel angesichts der gesellschaftlichen Krise des Westens in den Mittelpunkt ihrer Argumentation gestellt. Sie wenden sich ab von der alte...

Staatsanleihen werden nicht mehr als risikofreie Anlagen angesehen, und ihr langfristiges Wachstumspotenzial wird nun in Frage gestellt. In diesem Zusammenhang wird die Beschleunigung der Schuldenemissionen zu einer echten Herausforderung. Würde die Fed ihrerseits bei Anleihen mit sehr kurzen Lau...