Schulden

Am 8. September wird sich die französische Regierung einem entscheidenden Vertrauensvotum stellen. Die Gefahr ist klar: Wenn die Regierung scheitert und der Generalstreik das Land lahmlegt, könnte Frankreich innerhalb weniger Tage in eine systemische Anleihe- und Bankenkrise stürzen, ohne dass es...

Wir befinden uns an einem Wendepunkt. Die Märkte verhalten sich so, als könne die Party ewig weitergehen, obwohl die versteckten Reserven, die sie ermöglichten, ausgetrocknet sind. Genau diese Art von Konstellation geht oft den heftigsten Trendwenden voraus.

Die europäischen öffentlichen Mittel fließen nach Italien und Spanien und erklären weitgehend das Wachstum ihres BIP. In Frankreich stützt sich das Wachstum auf eine ausufernde Staatsverschuldung, während in Deutschland die Wirtschaft stagniert, gebremst durch explodierende Energiekosten und den...

Die Schuldverschreibungen sind allgemein in einer schlechten Verfassung, ganz besonders ihr „Premium“-Segment, d. h. die US-Staatsschulden, weil Trump dem Haushaltsdefizit freien Lauf lässt, und dieses nun immer schwieriger zu finanzieren ist. Aus diesem Grund erleben wir eine beginnende Flucht (...

Japan soll sich im Gegenzug für Zollerleichterungen bereit erklärt haben, einen Teil seiner Staatsfonds zur Finanzierung strategischer US-Projekte zu verwenden. Das Vertrauen schwindet. Gold wird zum letzten glaubwürdigen sicheren Hafen für die japanischen Sparer und Institutionen.

Die BRICS-Staaten haben die dringende Notwendigkeit der Souveränität aller Nationen, das Ende der Globalisierung, wie wir sie kennen, und einen ideologischen Wandel angesichts der gesellschaftlichen Krise des Westens in den Mittelpunkt ihrer Argumentation gestellt. Sie wenden sich ab von der alte...

Staatsanleihen werden nicht mehr als risikofreie Anlagen angesehen, und ihr langfristiges Wachstumspotenzial wird nun in Frage gestellt. In diesem Zusammenhang wird die Beschleunigung der Schuldenemissionen zu einer echten Herausforderung. Würde die Fed ihrerseits bei Anleihen mit sehr kurzen Lau...

Die US-Wirtschaft zeigt weitaus deutlichere Anzeichen von Schwäche, als die Märkte aktuell einzupreisen scheinen. Die amerikanischen Verbraucher, denen durch die Teuerungen die Luft abgeschnürt wird, sehen sich gezwungen, massiv auf Kredite zurückzugreifen. Der nächste unvermeidliche Schritt wird...

Die Finanzwelt steht möglicherweise kurz vor einem Paradigmenwechsel. Die finanzielle Repression, von der man glaubte, sie sei in die Vergangenheit verbannt worden, kehrt still und leise durch die japanische Tür zurück. Die Behörden in Tokio versuchen bereits, die Zinskurve zu manipulieren, indem...

2025 könnte das Jahr der Krise werden: Die USA müssen Schulden in Höhe von 9 Billionen Dollar refinanzieren – ein Viertel ihrer insgesamt ausstehenden Schulden – und gleichzeitig ein jährliches Haushaltsdefizit von 1,9 Billionen Dollar finanzieren. Eine wahre Schuldenwand. Und dann sind da noch J...