In dieser Woche wollen wir uns einige Charts ansehen, die das Verhältnis zwischen dem Silberpreis und führenden US-Aktienindices darstellen, um zu illustrieren, wie günstig Silber im Vergleich zu den Aktien noch immer ist. Der erste Chart mit dem Silber/NASDAQ-Verhältnis zeigt, dass sich der Kurs seit den 1980er Jahren innerhalb eines Kanals bewegte. Der Chart weist einige interessante Elemente auf: Erstens scheint sich die Widerstandslinie der 80er und 90er Jahre, die zu Beginn der langfristigen Silber-Hausse in den 2000er Jahren schließlich durchbrochen wurde, ab 2011 geklont zu haben. Zweitens konnte sich das Verhältnis erst in diesem Jahr wieder von der Untergrenze des Kanals lösen und bleibt im historischen Vergleich ungewöhnlich niedrig. Das letzte Mal, als das Verhältnis von der Untergrenze abprallte, konnte sich der Silberpreis in den darauffolgenden zehn Jahren verzehnfachen!
Der zweite Chart zeigt das Silber/Russel-2000-Verhältnis (US-Index für Small Caps). Wie beim ersten Chart sehen wir auch hier die Entwicklung des Verhältnisses innerhalb eines perfekten Kanals, wobei es sich aktuell in der Nähe der Untergrenze befindet. Ich habe hier ebenfalls eine geklonte Widerstandslinie eingezeichnet, wenngleich diese nicht ganz so überzeugend sein mag wie im Silber/NASDAQ-Chart. Offensichtlich scheint jedoch, dass sich die Bildung des gleichen abgerundeten Bodens, der sich in den 1990er und 2000er Jahren ausbildete, im Laufe der letzten zehn Jahre wiederholt hat.
Der dritte Chart zeigt das Silber/DJI-Verhältnis (Dow-Jones-Index). Es überrascht nicht, dass sich der Kurs auch hier innerhalb eines eindeutigen Kanals bewegt – dieser hat seinen Ursprung sogar schon im Jahr 1900. Dieser Chart verdeutlicht vor allem, wie weit der Silberpreis im Verhältnis zu den Aktienkursen gesunken ist. Zwischen 1980 und 2001 ist Silber gegenüber dem Dow Jones um mehr als 99 % zurückgegangen! Selbst heute liegt das Verhältnis mehr als 98 % unter seinem Allzeithoch. Um erneut auf das Niveau von 2011 zu klettern, müsste sich Silber im Verhältnis zum Dow Jones verfünffachen. Um das Hoch von 1980 zu erreichen, müsste das weiße Metall gegenüber dem Aktienindex etwa auf das 70-fache steigen. Wenngleich wir womöglich nie wieder ein Verhältnis wie 1980 erleben werden, ist doch eines klar: Silber ist im Verhältnis zu den US-Aktien wirklich ziemlich günstig.
Die vollständige oder teilweise Vervielfältigung ist gestattet, sofern sie alle Text-Hyperlinks und einen Link zur ursprünglichen Quelle enthält.
Die in diesem Artikel bereitgestellten Informationen dienen rein informativen Zwecken und stellen keine Anlageberatung und keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
