Wenn Sie viel Zeit damit verbringen, Edelmetallanalysen auf X zu verfolgen, ist Ihnen wahrscheinlich aufgefallen, dass in letzter Zeit viel über das Gold/Silber-Verhältnis gesprochen wurde und was es für die zukünftige Entwicklung beider Metalle bedeutet. Wenn das Verhältnis steigt, entwickelt sich Gold besser als Silber, und das ist im Allgemeinen eine schlechte Nachricht für beide Metalle. Umgekehrt bedeutet ein sinkendes Verhältnis in der Regel Rückenwind für den Kurs beider Metalle. In dieser Woche werden wir einige Charts des Gold/Silber-Verhältnisses betrachten, um zu sehen, ob wir selbst Hinweise auf die künftige Entwicklung finden können.
Der erste Chart ist ein Wochenchart, der das Verhältnis bis ins Jahr 2021 zurückverfolgt, wo sich zunächst ein klarer, durch vier Punkte charakterisierter Kanal bildete. Der vierte Berührungspunkt des Verhältnisses mit der Kanalobergrenze in dieser Woche fällt zufällig auch mit einem Berührungspunkt an der oberen Trendlinie eines kleineren Kanals zusammen, der sich im letzten Sommer zu bilden begann. Das Zusammentreffen der Widerstände deutet darauf hin, dass das Verhältnis in naher Zukunft fallen könnte.
Der zweite Chart zeigt einen längeren Zeithorizont und bildet das Gold/Silber-Verhältnis seit den frühen 1990er Jahren ab. Wichtig ist, dass das Verhältnis nach dem Hoch im Jahr 1991, das nur während des Abverkaufs der Edelmetalle im Zuge der Coronakrise kurzzeitig überschritten wurde, stark gesunken ist. Ich habe auch den gleitenden 12-Monats-Durchschnitt in diesen Chart eingefügt. Beachten Sie, dass dieser gleitende Durchschnitt wie ein Magnet wirkt, und wenn sich das Verhältnis zu weit nach oben oder unten von ihm entfernt, kommt es in der Regel zu einer plötzlichen Umkehr. Meines Erachtens ist es heute wieder so weit vom gleitenden Durchschnitt entfernt wie seit den Tiefs der Coronakrise und der globalen Finanzkrise nicht mehr. Dies führte beide Male zu einem steilen Einbruch des Verhältnisses und deutlich höheren Metallpreisen.
Zuletzt betrachten wir einen historischen Jahreschart des Gold/Silber-Verhältnisses und stellen fest, dass es derzeit über der Widerstandslinie früherer Allzeithochs liegt und gerade aus einem steigenden Keil ausgebrochen ist. Auch wenn dieser Chart potenziell auf einen weiteren Anstieg hinweisen könnte, vermute ich aufgrund der Hinweise in den kurzfristigen Charts, dass wir derzeit einen falschen Ausbruch nach oben sehen und im Laufe dieses und des nächsten Jahres eine Abwärtsbewegung um den Scheitelpunkt erleben werden. Sollte sich dieses Szenario bewahrheiten, würde es dem Verhältnis das nötige Momentum für eine steile Abwärtsbewegung verschaffen und die Preise der Edelmetalle viel, viel höher treiben.
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